化工子行业逐渐分化

      今年以来，化工行业分化是越发的凸显，化工子行业分化也是愈演愈烈。截至9月29日，Wind数据显示，目前已有118家化工上市公司发布三季度业绩预告，除两家业绩不确定外，业绩预喜（包括续盈）的企业达到66家，占比56%。化工行业涉及多个子行业，子行业之间业绩分化明显，化纤、新材料、复合肥等业绩表现突出。
      在这118家公司中，业绩预增、略增、续盈和扭亏企业分别为28家、21家、9家和8家，预喜企业达到66家，占比55.9%；业绩报忧公司中，预减、略减、首亏和续亏企业分别为6家、18家、15家和11家。
      若以净利润增速下限计，57家公司前三季度实现净利同比增长，增速在30%以上的公司有34家；增速在50%以上的公司28家；同比翻倍的有21家。从主营业务角度看，油价和环保等因素仍是决定业绩的重要因素。
      基础化工领域，受益于原料成本大幅下降，涤纶行业净利润同比增幅较大。油价下跌也使不少化工产品的价格失去成本支撑，导致部分企业业绩下滑。粘胶行业则受益于环保政策下的产能收缩，自8月以来价格走出一段升势。
      复合肥等子行业表现突出
      三聚环保预计，前三季度实现净利润58000万元-58500万元，同比增长106.80%-108.58%。公司表示，催化剂、净化剂等能源净化产品（剂种）销售业绩稳定增长，能源净化综合服务等业务稳步推进。其中，能源净化综合服务收益增长较快，致使公司经营业绩大幅增长。
      目前有三家钛白粉公司公布业绩预告，除安纳达出现亏损外，佰利联与金浦钛业均业绩增长，预计前三季度分别实现净利润5166万-6458万元及9000万-10000万元，同比分别增长100%-150%及162%-192%。两公司均表示，报告期内钛白粉产销两旺，成本有所下降。
      复合肥板块中，新都化工、史丹利、金正大及辉隆股份净利润均保持至少20%以上的增长。金正大预计，前三季度实现净利润101867.88万至110017.31万元，净利同比增长25%至35%。
      跌出“价值洼地”
      券商分析师指出，在本轮市场调整中，部分化工股已经跌出“价值洼地”，一些优质成长股已经进入价值投资区域，越来越多的优质成长股估值逐步接近历史底部区域。部分低估的白马价值值得关注。一些具备行业整合能力和发展空间成长性龙头发展空间大。此外，可以在国企改革中投资主线中寻找确定性强估值安全空间大的品种。
      前述人士同时指出，部分超跌的高景气子行业公司有望迎来反弹，可以关注味精及氨基酸行业。