医药行业平均毛利率接近50%暴利线

　　中国医药化工网4月29日讯　医药生物行业的高毛利率一直受到市场关注。据同花顺（300033，股吧）数据显示，医药生物行业202家上市公司公布了2015年的销售毛利率，据计算，这202家上市公司的平均销售毛利率为46.35%，2014年该值为45.48%。

 

　　我武生物连续三年毛利率超95%

 

　　据同花顺数据显示，医药生物行业去年有84家上市公司的产品销售毛利率超过50%。

 

　　从细分行业来看，不同领域的公司产品毛利率有所不同。中药行业58家上市公司产品的平均销售毛利率为51%，其中上海凯宝（300039，股吧）、益佰制药（600594，股吧）的产品销售毛利率在80%以上；医药商业行业19家上市公司的平均销售毛利率为17%，其中一心堂（002727，股吧）、亿帆鑫富（002019，股吧）、益丰药房（603939，股吧）、老百姓（603883，股吧）在内的上市公司产品销售毛利率较高；医疗器械行业21家上市公司产品的平均销售毛利率为47.66%，其中冠昊生物（300238，股吧）、凯利泰（300326，股吧）、三诺生物（300298，股吧）等公司的销售毛利率较高；医疗服务行业11家上市公司产品的平均销售毛利率为36.54%，包括博济医药（300404，股吧）、美年健康、恒康医疗（002219，股吧）等上市公司产品的销售毛利率在40%以上；生物制品行业27家上市公司产品的平均销售毛利率为58%，其中我武生物、舒泰神（300204，股吧）、广生堂（300436，股吧）、智飞生物（300122，股吧）的产品销售毛利率较高；化学制剂行业38家上市公司产品的销售毛利率为55%；化学原料药行业28家上市公司产品的平均销售毛利率为34%。

 

　　从单个上市公司来看，包括我武生物、舒泰神、康弘药业（002773，股吧）、广生堂等13家公司在内，销售毛利率80%。其中我武生物的销售毛利率高达95%，位居医药生物行业第一，其次是舒泰神，公司产品的销售毛利率总体为94.57%。

 

　　我武生物是一家以变应原制品的研发、生产和销售为主营业务的生物制药类企业，已经获准上市的产品包括“粉尘螨滴剂”（商品名：畅迪）和“粉尘螨皮肤点刺诊断试剂盒”（商品名：畅点）。公司去年实现营业收入2.67亿元，比2014年同期增长11.52%；营业利润1.34亿元，比2014年同期增长19.32%；归属于上市公司普通股股东的净利润1.17亿元，比2014年同期增长18.35%。我武生物介绍，公司的粉尘螨滴剂去年的毛利率为95.08%；此外，据同花顺数据，该公司2013年至2014年产品的销售毛利率也在95%以上。

 

　　舒泰神介绍，公司的主要产品为创新生物药物苏肽生（注射用鼠神经生长因子），全国独家品种舒泰清（复方聚乙二醇电解质散（IV）），此外公司新产品曲司氯铵胶囊已具备药品上市资格。2015年全年实现营业收入12.48亿元，营业利润2.38亿元，实现归属上市公司股东的净利润2.11亿元。苏肽生（注射用鼠神经生长因子）的毛利率为96.86%；舒泰清（复方聚乙二醇电解质散（IV））的毛利率为77.72%。

 

　　销售费用侵蚀利润

 

　　尽管医药生物行业的高毛利一直备受市场关注，但值得注意的是，除了营业成本外，该行业众多上市公司需支付巨额的销售费用，而这将侵蚀上市公司的利润。

 

　　总体数据来看，上述202家上市公司2015年实现营业收入7844.7亿元，而去年的销售费用达1002.87亿元，占营业收入的比重为12.78%。值得一提的是，42家上市公司去年的销售费用占营业收入的比例甚至超过30%。这意味着上市公司每赚10元，其中的3元将用于销售。

 

　　益盛药业（002566，股吧）2015年年报显示，公司去年实现营业收入8.1亿元，同比增长4.02%，实现利润总额1534.8万元，同比下降86.08%，实现归属于母公司股东的净利润1091.15万元，同比下降88.68%。从产品分类来看，公司的振源胶囊的销售毛利率为92.97%；生脉注射液的销售毛利率为61.54%；化妆品的销售毛利率为66.02%。公司去年的销售费用为4.52亿元，同比增长24%，占公司去年营业收入的比例超55%。